巴菲特的伯克希爾·哈撒韋公司就像一只不斷產下金蛋的鵝，而且它產下的每個金蛋都能再孵出一只會下金蛋的鵝，所有這些下金蛋的鵝不斷地孵出更多的金蛋。如何才能像巴菲特一樣辨識具有持久競爭優勢的企業？如何估算具有持久競爭優勢的優秀企業的價值？

答案是你需要像巴菲特一樣喜歡看公司年報。企業的財務報表可以反映出，這是一個會讓你收益平平的平庸企業，還是一個擁有持久競爭優勢，給你帶來源源不斷高收益的優秀企業。

很多投資者都明白分析財務報表的重要性，但大家擔心這需要很多專業財務知識，其實分析財報很簡單。只需小學算術、只需要看幾個關鍵指標。本書用簡單的篇幅，教你如何像巴菲特一樣通過分析公司財務報表找到超級明星公司的簡單方法，像巴菲特一樣在投資道路上取得巨大突破。

導讀 / Ⅶ

序言 / 1

第1章讓巴菲特成為世界首富的兩大發現 / 7

第2章讓巴菲特成為超級富豪的企業類型 / 8

第3章巴菲特的淘金之地 / 14

第4章“持續性”是巴菲特打開金庫的鑰匙 / 17

第5章財務報表概述 / 19

第6章巴菲特在哪里發現財務信息 / 21

第一部分

損益表

第7章巴菲特從損益表開始看財報 / 27

第8章總收入——資金來源的渠道 / 30

第9章對于巴菲特來說銷售成本越少越好 / 32

第10章毛利潤／毛利率：巴菲特尋求長期贏利的關鍵指標 / 34

第11章營業費用：巴菲特的關注點 / 37

第12章銷售費用及一般管理費用 / 39

第13章研發費：為什么巴菲特要敬而遠之 / 42

第14章折舊費：巴菲特不能忽視的成本 / 45

第15章利息支出不宜占比過高 / 48

第16章出售資產收益（損失）及其他 / 51

第17章稅前利潤：巴菲特慣用的指標 / 53

第18章應繳所得稅：巴菲特怎么知道誰在說真話 / 55

第19章凈利潤：巴菲特的追求 / 57

第20章每股收益：巴菲特怎么辨別成功者和失敗者 / 60

第二部分

資產負債表

第21章資產負債表概述 / 68

第22章資產 / 71

第23章流動資產周轉：錢是如何賺取的 / 74

第24章現金和現金等價物：巴菲特的困惑 / 75

第25章存貨：公司需采購的原料和公司需出售的產品 / 79

第26章應收賬款凈值：別人欠公司的錢 / 81

第27章預付賬款和其他流動資產 / 83

第28章流動資產合計和流動比率 / 85

第29章房產、廠房和機器設備：對巴菲特來說越少越好 / 87

第30章商譽 / 90

第31章無形資產：衡量不可測量的資產 / 92

第32章長期投資：巴菲特成功的秘密之一 / 94

第33章其他長期資產 / 96

第34章總資產和總資產回報 / 97

第35章流動負債 / 99

第36章應付賬款、預提費用和其他流動負債 / 100

第37章短期貸款：它如何摧毀一家金融機構 / 102

第38章一年內到期的長期貸款及其可能帶來的問題 / 105

第39章負債合計和流動比率 / 107

第40章長期貸款：優秀公司很少有的東西 / 109

第41章遞延所得稅、少數股東權益和其他負債 / 112

第42章負債合計和債務股權比率 / 114

第43章股東權益/賬面價值 / 118

第44章優先股、普通股和資本公積 / 120

第45章留存收益：巴菲特變得超級富有的秘密 / 123

第46章庫存股票：巴菲特喜歡在資產負債表上看到的 / 127

第47章股東權益回報率：第一部分 / 129

第48章股東權益回報率：第二部分 / 131

第49章杠桿問題和可能的騙局 / 133

第三部分

現金流量表

第50章現金流量表：巴菲特靠它查看現金 / 139

第51章資本開支：致富秘訣之一就是減少它 / 143

第52章股票回購：巴菲特增加股東財富的免稅途徑 / 146

第四部分

衡量具有持續性競爭優勢公司的價值

第53章巴菲特的股權債券創意如何使他致富 / 153

第54章持續性競爭優勢帶來的持續增長回報 / 158

第55章衡量具有持續性競爭優勢公司價值的其他途徑 / 160

第56章巴菲特如何確定購買一家理想企業的最佳時機 / 163

第57章巴菲特如何確定賣出時機 / 165

附錄

具有持續性競爭優勢公司的資產負債例表 / 168

不具有持續性競爭優勢公司的資產負債例表 / 169

具有持續性競爭優勢公司的損益例表 / 170

不具有持續性競爭優勢公司的損益例表 / 171

術語匯編 / 172

致謝 / 180